г. Саратов, ул. Емлютина, д. 39/45, 2 этаж С понедельника по пятницу — с 09:00 до 18:00 Суббота и воскресенье — выходные дни
  • 8 (8452) 906-111
  • 8 (8452) 906-444
  • 8 (8452) 438-262

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. Таким образом, подобный фонд формируется из денег инвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит определённое количество паёв.ПИФ является предусмотренной российским законодательством формой взаимного фонда.

Виды

  • Открытые фонды. Особенность этого вида заключается в следующем: купить или продать пай можно в любое время (практически в каждый будний день). Что для этого нужно – простой прийти в офис компании, заполнить заявку (при этом можно всласть помучить менеджера вопросами), и ждать результата. Как правило, обработка заявлений пайщиков этого вида ПИФов занимает от 7 до 10 рабочих дней. После этого Вы получаете на руки документы и становитесь законным пайщиком. Эта система удобна тем, что позволяет не только быстро войти в состав членов фонда, но и при необходимости получить денежные средства в короткий срок.
  • Интервальные фонды. Этот вид отличаются от открытых тем, что работают только в установленные промежутки времени. Проще говоря, купили Вы пай, вложили деньги и в течение, например, полугода, не можете изъять деньги. Такие фонды играют на рынке ценных бумаг с теми акциями, которые имеют перспективу роста. Например, вошла на рынок новая компания со своими технологиями. Акции новичков стоят недорого. Ваш фонд купил эти акции, и в течение полугода они выросли в несколько раз. Соответственно и прибыль фонда (и ваша лично) увеличилась. Если финансы открытого фонда не могут быть вложены в ценные бумаги без остатка, так как для ежедневной торговли на бирже необходимы свободные средства, то интервальный ПИФ может разово вложить средства в покупку акций и некоторое время ждать результата. Деятельность интервальных фондов более рискованна, но и прибыль в итоге несоизмеримо выше, чем в открытом фонде.
  • Самый нераспространенный вид ПИФа – закрытый фонд. Обычно, он создается и работает для конкретной цели: например, глобального коммерческого проекта по строительству. Действует этот фонд ограниченное время, после чего ликвидируется. Сроки и условия паев оговорены в контракте с инвесторами. Как правило, пайщиками фонда такого вида становятся очень крупные инвесторы.

По направлениям инвестирования ПИФы подразделяют на следующие категории:

  • Фонды акций
  • Фонды облигаций
  • Фонды смешанных инвестиций
  • Фонды денежного рынка
  • Индексные фонды
  • Ипотечные фонды
  • Фонды недвижимости
  • Венчурные фонды
  • Фонды прямых инвестиций
  • Фонды товарного рынка
  • Хеджевые фонды
  • Рентные фонды
  • Кредитные фонды
  • Фонды фондов
  • Фонды художественных ценностей

Плюсы

  • Доступность, так как сумма инвестиций может начинаться от 1-3 тыс. руб.
  • Диверсификация инвестиционных рисков даже для минимальных инвестиций.
  • Контроль за деятельностью со стороны государства.
  • Прозрачная инфраструктура: денежные средства пайщиков находятся в отдельном депозитарии, и управляющая компания выступает в качестве налогового агента при продаже пая инвестором, самостоятельно перечисляя НДФЛ в соответствующие органы.
  • Профессиональное управление.
  • Высокая ликвидность пая (для открытых фондов). Открытые паевые инвестиционные фонды позволяют своим пайщикам продать управляющей компании свой пай быстро и без высоких потерь. Многие УК предлагают оформить кредит под залог паевого взноса.
  • Возможность поэтапной оплаты паёв при работе по схеме вызова капитала.
  • Потенциально высокая прибыль. Минимизируя свои риски, ПИФы имеют возможность получать достаточно высокую прибыль от вложений своих пайщиков. Многие фонды показывают высокую годовую доходность, которая составляет свыше 100% в год.
  • Независимый контроль депозитария. Ежедневно независимому специализированному контролю подвергается любая управляющая компания, где при помощи регистратора осуществляется учет собственных прав фонда на вложенные паи и все имущество. Ежегодно аудиторской проверке подвергается и бухгалтерская документация ПИФа.

Минусы

  • Более высокий риск по сравнению с инструментами с фиксированной доходностью и законодательно гарантированным возвратом средств — депозитами, высокорейтинговыми облигациями. Однако есть ПИФы, инвестирующие только в высокорейтинговые облигации и банковские депозиты (фонды денежного рынка), которые за счёт диверсификации могут служить инструментом дополнительного увеличения надёжности (понижения рисков).
  • Инвестиции в ПИФы могут обернуться не только прибылью, но и убытками, если стоимость ценных бумаг на фондовом рынке, а вместе с ними и активов фонда упадет. О возможности такого развития событий будущих клиентов предупреждают все управляющие фондами компании.
  • Дополнительные расходы на оформление и хранение инвестиционных сертификатов.
  • Постоянно выплачиваемое вознаграждение управляющей компании, даже в моменты, когда фонд терпит убытки. Размер вознаграждения колеблется в пределах от 0,5 % до 5 % стоимости чистых активов фонда.
  • Часто для открытых ПИФов законодательство накладывает ограничения на то, какие акции и облигации может покупать управляющий фондом. Частный инвестор не имеет таких ограничений.
  • Для возмещения расходов, связанных с выдачей и погашением инвестиционных паёв, управляющие компании вводят скидки и надбавки.

Риски

  • По закону «Об инвестиционных фондах» управляющая компания может в любой момент по собственной инициативе, не советуясь с пайщиками, ликвидировать или реорганизовать фонд, предложив не самые выгодные условия погашения или обмена паев.
  • Выплачиваемая компенсация обычно оказывается несколько ниже стоимости принадлежащих пайщикам паев. Дело в том, что в период ликвидации фонд практически не ведет никакой деятельности и не получает доходов, хотя вознаграждение УК, спецдепозитария, регистратора по-прежнему удерживается, соответственно уменьшаются и активы фонда.
  • УК имеет право не только ликвидировать фонд, но и передать его в целости и сохранности под управление другой компании. Новый управляющий может оказаться не столь успешным и квалифицированным, как старый.
  • В случае банкротства банка, управляющая компания не сможет сразу вернуть в фонд средства с расчетного счета или с депозита, где хранятся еще не вложенные в ценные бумаги денежные средства ПИФа.

Налогообложение

Благодаря тому, что паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом, пайщики имеют ряд налоговых преимуществ. Так ЗПИФы не платят налог на имущество, земельный налог, и все ПИФы без исключения не платят налог на доход от операций с ценными бумагами – вся прибыль реинвестируется в фонде. Пайщики платят только один налог - налог на доход при реализации паев.

Для частных инвесторов - физических лиц - 13% для резидентов, для юридических лиц - 20; 30% - для не резидентов. При этом при обмене паев налог не взимается. Также , если при продаже паев фонда одной УК Вы в плюсе, а при продаже паев фонда другой УК – в минусе – эти результаты можно взаимно зачесть, таким образом налог на доход будет начисляться с меньшей суммы. Налоговым агентом выступает УК – она перечисляет все ваши налоги.

Если пай был куплен на бирже – необходим документ, подтверждающий стоимость покупки. Помимо налогов, на результат, полученный в итоге инвестором, заметное влияние оказывают издержки:Скидка - сумма денежных средств, удерживаемая из средств причитающихся инвестору при выкупе инвестиционных паев в качестве вознаграждения лицу, принимающему заявку на выкуп.

Максимальный размер скидки не может составлять более 3% расчетной стоимости инвестиционного пая.Надбавка - сумма денежных средств, уплачиваемая инвестором при приобретении инвестиционных паев дополнительно к стоимости пая в качестве вознаграждения лицу, принимающему заявку на приобретение. Максимальный размер надбавки не может составлять более 1,5% расчетной стоимости инвестиционного пая.

Вознаграждение УК, спецдепозитария, спецрегистратора, оценщика и аудитора - сумма, которая выплачивается за счет имущества фонда и суммарно не должно превышать 10% среднегодовой СЧА. Вознаграждение может быть также установлено в виде фиксированной платы или в виде процента от прироста СЧА, но не более 20%.

Расходы за счет имущества (указаны в ПДУ, сравнительно небольшие для ОПИФ и ИПИФ, могут быть значительными для ЗПИФ в силу специфики фонда). Полный их список можно найти в Приказе ФСФР 28 февраля 2008 г. N 08-7/пз-н «ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПЕРЕЧНЯ РАСХОДОВ, СВЯЗАННЫХ С ДОВЕРИТЕЛЬНЫМ УПРАВЛЕНИЕМ ИМУЩЕСТВОМ, СОСТАВЛЯЮЩИМ АКТИВЫ АКЦИОНЕРНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА, ИЛИ ИМУЩЕСТВОМ, СОСТАВЛЯЮЩИМ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД».

Доходность

Высокая