Высоконадежные ПИФы

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. Таким образом, подобный фонд формируется из денег инвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит определённое количество паёв.ПИФ является предусмотренной российским законодательством формой взаимного фонда.

Виды

Открытые фонды. Особенность этого вида заключается в следующем: купить или продать пай можно в любое время (практически в каждый будний день). Что для этого нужно – простой прийти в офис компании, заполнить заявку (при этом можно всласть помучить менеджера вопросами), и ждать результата. Как правило, обработка заявлений пайщиков этого вида ПИФов занимает от 7 до 10 рабочих дней. После этого Вы получаете на руки документы и становитесь законным пайщиком. Эта система удобна тем, что позволяет не только быстро войти в состав членов фонда, но и при необходимости получить денежные средства в короткий срок.
Интервальные фонды. Этот вид отличаются от открытых тем, что работают только в установленные промежутки времени. Проще говоря, купили Вы пай, вложили деньги и в течение, например, полугода, не можете изъять деньги. Такие фонды играют на рынке ценных бумаг с теми акциями, которые имеют перспективу роста. Например, вошла на рынок новая компания со своими технологиями. Акции новичков стоят недорого. Ваш фонд купил эти акции, и в течение полугода они выросли в несколько раз. Соответственно и прибыль фонда (и ваша лично) увеличилась. Если финансы открытого фонда не могут быть вложены в ценные бумаги без остатка, так как для ежедневной торговли на бирже необходимы свободные средства, то интервальный ПИФ может разово вложить средства в покупку акций и некоторое время ждать результата. Деятельность интервальных фондов более рискованна, но и прибыль в итоге несоизмеримо выше, чем в открытом фонде.
Самый нераспространенный вид ПИФа – закрытый фонд. Обычно, он создается и работает для конкретной цели: например, глобального коммерческого проекта по строительству. Действует этот фонд ограниченное время, после чего ликвидируется. Сроки и условия паев оговорены в контракте с инвесторами. Как правило, пайщиками фонда такого вида становятся очень крупные инвесторы.

По направлениям инвестирования ПИФы подразделяют на следующие категории:

Фонды акций
Фонды облигаций
Фонды смешанных инвестиций
Фонды денежного рынка
Индексные фонды
Ипотечные фонды
Фонды недвижимости
Венчурные фонды
Фонды прямых инвестиций
Фонды товарного рынка
Хеджевые фонды
Рентные фонды
Кредитные фонды
Фонды фондов
Фонды художественных ценностей

Плюсы

Доступность, так как сумма инвестиций может начинаться от 1-3 тыс. руб.
Диверсификация инвестиционных рисков даже для минимальных инвестиций.
Контроль за деятельностью со стороны государства.
Прозрачная инфраструктура: денежные средства пайщиков находятся в отдельном депозитарии, и управляющая компания выступает в качестве налогового агента при продаже пая инвестором, самостоятельно перечисляя НДФЛ в соответствующие органы.
Профессиональное управление.
Высокая ликвидность пая (для открытых фондов). Открытые паевые инвестиционные фонды позволяют своим пайщикам продать управляющей компании свой пай быстро и без высоких потерь. Многие УК предлагают оформить кредит под залог паевого взноса.
Возможность поэтапной оплаты паёв при работе по схеме вызова капитала.
Потенциально высокая прибыль. Минимизируя свои риски, ПИФы имеют возможность получать достаточно высокую прибыль от вложений своих пайщиков. Многие фонды показывают высокую годовую доходность, которая составляет свыше 100% в год.
Независимый контроль депозитария. Ежедневно независимому специализированному контролю подвергается любая управляющая компания, где при помощи регистратора осуществляется учет собственных прав фонда на вложенные паи и все имущество. Ежегодно аудиторской проверке подвергается и бухгалтерская документация ПИФа.

Минусы

Более высокий риск по сравнению с инструментами с фиксированной доходностью и законодательно гарантированным возвратом средств — депозитами, высокорейтинговыми облигациями. Однако есть ПИФы, инвестирующие только в высокорейтинговые облигации и банковские депозиты (фонды денежного рынка), которые за счёт диверсификации могут служить инструментом дополнительного увеличения надёжности (понижения рисков).
Инвестиции в ПИФы могут обернуться не только прибылью, но и убытками, если стоимость ценных бумаг на фондовом рынке, а вместе с ними и активов фонда упадет. О возможности такого развития событий будущих клиентов предупреждают все управляющие фондами компании.
Дополнительные расходы на оформление и хранение инвестиционных сертификатов.
Постоянно выплачиваемое вознаграждение управляющей компании, даже в моменты, когда фонд терпит убытки. Размер вознаграждения колеблется в пределах от 0,5 % до 5 % стоимости чистых активов фонда.
Часто для открытых ПИФов законодательство накладывает ограничения на то, какие акции и облигации может покупать управляющий фондом. Частный инвестор не имеет таких ограничений.
Для возмещения расходов, связанных с выдачей и погашением инвестиционных паёв, управляющие компании вводят скидки и надбавки.

Риски

По закону «Об инвестиционных фондах» управляющая компания может в любой момент по собственной инициативе, не советуясь с пайщиками, ликвидировать или реорганизовать фонд, предложив не самые выгодные условия погашения или обмена паев.
Выплачиваемая компенсация обычно оказывается несколько ниже стоимости принадлежащих пайщикам паев. Дело в том, что в период ликвидации фонд практически не ведет никакой деятельности и не получает доходов, хотя вознаграждение УК, спецдепозитария, регистратора по-прежнему удерживается, соответственно уменьшаются и активы фонда.
УК имеет право не только ликвидировать фонд, но и передать его в целости и сохранности под управление другой компании. Новый управляющий может оказаться не столь успешным и квалифицированным, как старый.
В случае банкротства банка, управляющая компания не сможет сразу вернуть в фонд средства с расчетного счета или с депозита, где хранятся еще не вложенные в ценные бумаги денежные средства ПИФа.

Налогообложение

Благодаря тому, что паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом, пайщики имеют ряд налоговых преимуществ. Так ЗПИФы не платят налог на имущество, земельный налог, и все ПИФы без исключения не платят налог на доход от операций с ценными бумагами – вся прибыль реинвестируется в фонде. Пайщики платят только один налог - налог на доход при реализации паев.

Для частных инвесторов - физических лиц - 13% для резидентов, для юридических лиц - 20; 30% - для не резидентов. При этом при обмене паев налог не взимается. Также , если при продаже паев фонда одной УК Вы в плюсе, а при продаже паев фонда другой УК – в минусе – эти результаты можно взаимно зачесть, таким образом налог на доход будет начисляться с меньшей суммы. Налоговым агентом выступает УК – она перечисляет все ваши налоги.

Если пай был куплен на бирже – необходим документ, подтверждающий стоимость покупки. Помимо налогов, на результат, полученный в итоге инвестором, заметное влияние оказывают издержки:Скидка - сумма денежных средств, удерживаемая из средств причитающихся инвестору при выкупе инвестиционных паев в качестве вознаграждения лицу, принимающему заявку на выкуп.

Максимальный размер скидки не может составлять более 3% расчетной стоимости инвестиционного пая.Надбавка - сумма денежных средств, уплачиваемая инвестором при приобретении инвестиционных паев дополнительно к стоимости пая в качестве вознаграждения лицу, принимающему заявку на приобретение. Максимальный размер надбавки не может составлять более 1,5% расчетной стоимости инвестиционного пая.

Вознаграждение УК, спецдепозитария, спецрегистратора, оценщика и аудитора - сумма, которая выплачивается за счет имущества фонда и суммарно не должно превышать 10% среднегодовой СЧА. Вознаграждение может быть также установлено в виде фиксированной платы или в виде процента от прироста СЧА, но не более 20%.

Расходы за счет имущества (указаны в ПДУ, сравнительно небольшие для ОПИФ и ИПИФ, могут быть значительными для ЗПИФ в силу специфики фонда). Полный их список можно найти в Приказе ФСФР 28 февраля 2008 г. N 08-7/пз-н «ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПЕРЕЧНЯ РАСХОДОВ, СВЯЗАННЫХ С ДОВЕРИТЕЛЬНЫМ УПРАВЛЕНИЕМ ИМУЩЕСТВОМ, СОСТАВЛЯЮЩИМ АКТИВЫ АКЦИОНЕРНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА, ИЛИ ИМУЩЕСТВОМ, СОСТАВЛЯЮЩИМ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД».

Доходность

Высокая